随着比特币行情回暖，专注于 BTC 的上市公司 Strategy 再次成为市场关注焦点。根据数据显示，目前已有超 13,000 家机构投资者 通过直接或间接方式持有 Strategy 股票，对应持有者间接暴露于其庞大的比特币资产。

Strategy 联合创始人 Michael Saylor 日前发文表示，截至 2025 年第一季度，已有超过 81.4 万个散户账户 持有 MSTR 股票。此外，通过 ETF、共同基金、养老金与保险投资组合，Strategy 的间接受益人数估计已达 5,500 万人。

Strategy 持续加仓 BTC，总持仓已突破 53 万枚

据 SaylorTracker 数据，截至目前 Strategy 的比特币持仓达到 531,644 枚 BTC，市值超过 449 亿美元，浮盈超 90 亿美元，账面回报率超过 25%。

最近一次购入发生于 4 月 14 日，当时 Strategy 以超过 2.85 亿美元的资金增持了 3,459 枚 BTC。与此同时，Saylor 在其 X 帐号上照例发布 BTC 价格图，并紧随其后公开持股分布数据，被市场视为新一轮加仓信号。

从美股纳指到各州养老金，Strategy 的 BTC 效应持续扩散

Strategy 自 2024 年 12 月被纳入 纳斯达克 100 指数（Nasdaq 100） 后，其对被动指数基金的影响力进一步扩大，也间接将比特币纳入更多投资者的配置视野。

据比特币研究员 Julian Fahrer 早前数据，美国已有包括 加州、佛州、德州、纽约州、威斯康星州、北卡罗来纳州、亚利桑那州、科罗拉多州、伊利诺伊州、路易斯安那州、马里兰州、新泽西州与犹他州 在内的 12 个州通过养老金或公共基金形式间接持有 Strategy 股票。

此外，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 指出，比特币 ETF 与像 Strategy 这样的公司带来的机构资金流入，已成为对冲短期投机资金抛压的重要力量。他补充，截至 2025 年目前为止，比特币 ETF 总净流入约为 24 亿美元，对市场稳定起到关键支撑作用。